Sec arquivamento de opções de estoque

DICAS E PITFALLS RELATIVAS A PLANOS DE OPÇÃO DE STOCK.

Com opções de compra de ações, o objetivo é permitir que os funcionários se beneficiem dos aumentos no valor das ações da empresa. Especificamente, a ideia é que o empregado receba a diferença entre:

o preço de exercício para as opções e.

o preço recebido da posterior venda do estoque pelo funcionário.

O conselho de administração estabelece a quantidade de ações que será reservada para as opções, determina de tempos em tempos que os funcionários receberão opções e o preço de exercício, e - se houver uma obrigação de recompra - determina periodicamente o valor de o estoque de boa fé (a menos que, claro, o estoque seja negociado publicamente).

As opções de compra de ações dos empregados são geralmente um dos dois tipos: Opções de estoque de incentivo (ISOs) - que devem cumprir determinados requisitos estatutários federais - e opções de ações não estatutárias (NSOs).

Uma alternativa amplamente utilizada que não envolve opções de ações é o Phantom Stock (também conhecido como Shadow Stock ou como Direitos de Apreciação de Estoque ou SARs, embora tecnicamente o último seja um pouco diferente). Com o Estoque Fantasma, um funcionário recebe não ações, mas "unidades" contratuais que permitem ao empregado receber pagamentos com base em aumentos no valor da empresa.

DIFERENÇAS ENTRE ISOs E NSOs.

Uma diferença entre ISOs e NSOs é que os ISO só podem ser concedidos aos funcionários. NSOs podem ser concedidos não apenas a funcionários, mas a contratados independentes, diretores não funcionários e outros.

Entretanto, a principal diferença entre ISOs e NSOs é a conseqüência do imposto para o empregado e a dedução fiscal para a empresa. Os ISO são muitas vezes mais favoráveis ​​aos funcionários em termos de impostos, e os NSOs são geralmente mais favoráveis ​​à empresa.

Geralmente, empresas startups e crescentes que não se tornaram públicas preferem usar ISOs por causa dos benefícios adicionais que eles oferecem aos funcionários. (Empresas que já foram a público tendem a favorecer NSOs.) Além disso, se uma empresa não espera ter lucro tributável durante o período de opção de ações (porque, por exemplo, os salários e bônus devem consumir todos os lucros), O ISO pode ter mais sentido para a empresa, uma vez que não seria capaz de tirar proveito das deduções NSO de qualquer maneira.

Com um NSO, o empregado é tributado no momento em que ele / ela exerce a opção  na diferença (& quot; spread & quot;) entre o valor que o empregado pagou pelo estoque (o preço de exercício) e o valor do estoque naquele momento . (Por exemplo, o funcionário pode ter o direito de comprar as ações a US $ 2 por ação, mas as ações podem valer US $ 3 por ação no momento em que ele exerceu a opção; o "spread" é ​​US $ 1). pagar imposto sobre o spread mesmo que ele / ela não venda imediatamente o estoque, mas o detenha.

Além disso, com um NSO o empregado é tributado em taxas de imposto ordinárias no spread. Obviamente, isso pode ser difícil para o funcionário se houver um spread significativo e o funcionário quiser manter a ação em vez de vendê-la imediatamente. Além disso, quando o empregado exerce um NSO, tanto a empresa quanto o empregado devem os impostos retidos na fonte В no spread. (Um acordo NSO deve cobrir expressamente o assunto de como o pagamento será feito pela participação do funcionário na retenção.) Por outro lado, com um NSO, a empresa recebe uma dedução fiscal igual à quantidade de renda que o empregado recebe. reconhece na propagação.

Em contraste, com um ISO, o empregado NÃO paga impostos no momento em que a opção é exercida enquanto determinadas condições forem atendidas. (E nem o empregado nem a empresa pagam retenção). Em vez disso, o empregado é tributado apenas quando vende as ações.

Além disso, se o empregado detém o estoque pelo menos dois anos a partir da data de outorga e um ano a partir da data de exercício, o spread é tributado pela menor taxa de ganhos de capital. Por outro lado, a empresa não recebe nenhuma dedução fiscal.

Uma grande exceção ao tratamento fiscal geralmente favorável que um ISO oferece aos funcionários é o imposto mínimo alternativo. O Imposto Mínimo Alternativo aplica-se a qualquer spread entre o preço de exercício e o valor justo da ação no momento em que a opção é exercida. O imposto mínimo alternativo é muito complicado para ser discutido aqui, mas geralmente afeta pessoas com renda acima de US $ 75.000 (embora haja várias variações dependendo da situação fiscal individual do empregado). Qualquer funcionário com renda nessa faixa deve obter assessoria fiscal sobre suas opções. Assumindo que o Imposto Mínimo Alternativo se aplique, um funcionário pode querer certificar-se de que após exercer uma opção ele / ela vende o suficiente das ações para cobrir o Imposto Mínimo Alternativo.

Para um plano de opção de estoque para se qualificar como um ISO, os seguintes requisitos devem ser atendidos. A lista é importante porque, se a empresa não quer atender a nenhum desses requisitos, ela precisa considerar um Plano de estoque NSO ou Phantom. Para se qualificar como uma ISO, o plano deve atender aos seguintes requisitos:

Todos os participantes devem ser funcionários da empresa.

Para que um empregado receba tratamento fiscal de ganhos de capital, as ações não podem ser vendidas ou transferidas no prazo de 2 anos a partir da data da outorga da opção nem no prazo de 1 ano após o exercício da opção e as opções devem ser exercidas o mais tardar no prazo de Três meses de término do emprego.

O plano deve designar o número total de ações que podem ser emitidas sob o plano e os empregados (ou classe de empregados) elegíveis.

Os acionistas da empresa devem aprovar o plano dentro de 12 meses antes ou depois que o plano é adotado.

Todas as opções devem ser concedidas no prazo de 10 anos da data em que o plano foi adotado ou a data em que o plano foi aprovado pelos acionistas, o que for anterior.

As opções não podem ser exercíveis mais de 10 anos a partir da data em que foi concedida.

O preço da opção não deve ser inferior ao valor justo de mercado das ações no momento em que a opção foi concedida.

As opções não devem ser transferíveis, exceto pela morte, e podem ser exercidas apenas pelo empregado que recebeu as opções (ou sua propriedade).

Nenhum recebedor das opções pode possuir ações que possuam mais de 10% do poder total de voto combinado de todas as ações da empresa ou de qualquer controladora ou controlada, A MENOS que o preço de exercício desses funcionários seja de pelo menos 110% do valor justo de mercado. do estoque E a opção não é exercível após o vencimento de cinco anos a partir da data da outorga da opção.

Na medida em que o valor justo de mercado agregado de ações com relação às quais as opções são exercíveis pela primeira vez pelo recebedor durante qualquer ano civil (incluindo planos da controladora e subsidiárias da empresa) excede US $ 100.000, essas opções excedem US $ 100.000. são tratados como NSOs, não como ISOs.

TÍTULOS DE VALORES MOBILIÁRIOS COM OPÇÕES EM AÇÕES.

Como as opções de ações são títulos, elas são regidas pelas leis de títulos federais e estaduais, que impõem certas exigências.

No nível federal, as opções de ações (ISOs e NSOs) estão isentas de registro de títulos federais se houver um plano de opção de compra de ações, e as opções a serem vendidas dentro de um período de 12 meses não excedem o maior de i) $ 1 milhões, ii) 15% dos ativos da empresa, ou ii) 15% da classe de ações então em circulação que está sendo usada para as opções. Se a empresa pretende fornecer opções para mais de US $ 5 milhões em estoque, a empresa deve fornecer divulgações específicas para cada pessoa que recebe as opções.

REQUISITOS DA CALIFÓRNIA PARA OPÇÕES DE AÇÕES.

Se você tem menos de 35 participantes, você pode usar a isenção (fácil) 25102 (f), assumindo que você atende aos requisitos 25102 (f). Todos os participantes devem:

Ter uma relação pessoal ou comercial pré-existente com sua empresa ou qualquer um dos seus diretores / diretores / gerentes que permitisse a um comprador razoavelmente prudente estar ciente de seu caráter, perspicácia comercial e negócios e circunstâncias financeiras gerais; ou.

Ter a capacidade de proteger seus próprios interesses em relação à transação, em razão de seus negócios ou experiência financeira ou de seus consultores profissionais.

Caso contrário, a Califórnia exige a apresentação do formulário 25102 (o) no prazo de trinta dias a partir da emissão da primeira opção de estoque, e também requer o seguinte para ISOs e NSOs. Os planos de opções de ações que usam a isenção 25102 (o) devem atender a uma lista de requisitos da Califórnia. Mais uma vez, esta lista é importante no sentido de que, se você não quiser cumprir todas as restrições, provavelmente você deveria estar procurando um Plano de ações Phantom. (Outros estados, é claro, podem ter seus próprios requisitos.) Muitos desses requisitos são semelhantes aos requisitos federais para ISOs, exceto os que se aplicam a ISOs e NSOs:

O preço de exercício não deve ser inferior a 85% do valor justo das ações no momento da outorga da opção, EXCETO que o preço deve ser de 110% do valor justo no caso de qualquer pessoa que detenha mais de 10% do valor o poder de voto total combinado de todas as classes de ações da empresa.

O período de exercício não deve durar mais de 120 meses a partir da data em que a opção é concedida.

As opções não devem ser transferíveis, exceto pela morte ou por presente para "família imediata".

O direito ao exercício deve ser de pelo menos 20% ao ano durante 5 anos a partir da data da outorga da opção, sujeito a condições razoáveis, como o emprego continuado. No entanto, no caso de uma opção concedida a executivos, diretores ou consultores, a opção poderá tornar-se plenamente exercível, sujeita a condições razoáveis, como a continuidade do emprego, a qualquer momento ou durante qualquer período estabelecido pela empresa.

A menos que o emprego seja rescindido por justa causa, o direito de exercer, no caso de rescisão do contrato de trabalho (na medida em que o oponente tem direito a exercer na data de término do emprego) deve ser o seguinte:

Pelo menos 6 meses a partir da data da rescisão, se a rescisão for causada por morte ou invalidez.

Pelo menos 30 dias a contar da data do término, se a rescisão tiver sido causada por outro motivo que não seja a morte ou a incapacidade.

O plano deve ter uma data de rescisão não superior a 10 anos a partir da data em que o plano for adotado ou a data em que o plano ou contrato seja aprovado pelos detentores de ações, o que ocorrer mais cedo.

A aprovação dos acionistas do plano deve ocorrer no prazo de 12 meses antes ou após a data de adoção do plano.

Os detentores de opções devem receber demonstrações financeiras pelo menos uma vez por ano.

Se as disposições conferirem à empresa o direito de recomprar ações após a rescisão do contrato de trabalho, o preço de recompra será presumivelmente razoável se:

não é menor que o valor justo de mercado das ações na data de término do vínculo empregatício, E o direito termina quando as ações do emissor se tornam publicamente negociadas E o direito de recompra deve ser exercido dentro de 90 dias da rescisão do vínculo empregatício o caso de ações emitidas mediante o exercício de opções após a data de rescisão, dentro de 90 dias após a data do exercício); OU.

é pelo preço de compra original, desde que o direito de recompra ao preço de compra original prescreva à razão de pelo menos 20% do estoque por ano em 5 anos a partir da data da concessão da opção E o direito de recompra deve ser exercido no prazo de 90 dias após a rescisão do contrato de trabalho (ou no caso de ações emitidas mediante o exercício de opções após a data de rescisão, dentro de 90 dias após a data do exercício).

Além das restrições estabelecidas em (1) e (2), as ações detidas por um diretor, diretor ou consultor da empresa podem estar sujeitas a restrições adicionais ou maiores.

O estoque que está sendo opcional possui os mesmos direitos de voto que o estoque comum da empresa.

PLANOS DE AÇÕES FANTASMAS.

Como mencionado acima, o Phantom Stock difere das opções de ações em que o empregado nunca recebe estoque real. (Conforme mencionado acima, o Phantom Stock também é conhecido como Direitos de Valoração de estoque ou estoque de sombra ou SARs, embora existam pequenas diferenças com o último.)

Algumas empresas preferem os planos da Phantom Stock para que não tenham um grande número de pequenos acionistas (que os investidores normalmente não gostam) e não precisem se preocupar com funcionários afetando a eleição dos conselheiros, votando nas decisões de vender a empresa, votando esforços para estabelecer outras classes de ações etc.

Essencialmente, um plano de ações Phantom oferece a um empregado um bônus contratual com base no aumento do valor das ações da empresa - ou em uma fórmula, como aumento de lucros ou receitas. Em vez de opções, o empregado recebe "unidades". O bônus, que está sujeito a retenção, é taxado como renda ordinária para o empregado no momento em que é recebido. A empresa recebe uma dedução pelo valor do pagamento. Por outro lado, o empregado não precisa se preocupar em vender ações para as quais não haja um mercado. (Claro, um plano de opção de compra de ações pode sempre ter uma disposição que exige que a empresa recompra o estoque se certas condições forem atendidas, mas muitas empresas estão relutantes em assumir essa obrigação).

FLEXIBILIDADE EM PLANOS DE AÇÕES FANTASMAS.

Os Phantom Stock Plans oferecem muito mais flexibilidade do que os planos de estoque-opção e podem ser estruturados de várias maneiras. Muitas vezes os funcionários recebem um certo número de unidades. Cada unidade pode ter o mesmo valor que uma parcela das ações da empresa na data em que a unidade é emitida. Após um determinado número de anos (para incentivar os funcionários a permanecer na empresa) - ou após a morte, a aposentadoria ou a venda da empresa - o funcionário recebe um bônus igual ao aumento do valor das ações da empresa. Alternativamente, o bônus pode ser baseado em aumentos nas receitas ou lucros da empresa. Muitas vezes, o pagamento é feito ao longo de vários anos (com juros) para facilitar os problemas de fluxo de caixa para a empresa. Outra opção é pagar ao empregado o aumento de valor anualmente.

O Estoque Fantasma não é considerado um título e, portanto, não são exigidos arquivamentos de valores mobiliários.

ESCOLHENDO O PLANO DIREITO.

Ao escolher um plano de incentivo, a empresa deve considerar se ele precisa do efeito de incentivo adicional que uma ISO oferece - e se está disposto a cumprir os requisitos federais para uma ISO. (Além disso, se a empresa não está projetando lucros por algum tempo, isso torna um ISO mais atraente.)

Se a empresa não está disposta a cumprir os requisitos da ISO ou quer deduções, a empresa (supondo que seja uma empresa da Califórnia) deve examinar se está disposta a cumprir os requisitos da Califórnia para planos de opções de ações. Se assim for, um NSO pode ser apropriado se a empresa sentir que seus funcionários se sentem mais incentivados se tiverem opções de ações ou ações em vez de dinheiro.

Se a empresa quiser mais flexibilidade que os planos de opções de estoque oferecem - ou não quer os problemas potenciais que podem vir de empregados possuindo ações na empresa - a empresa provavelmente vai querer estabelecer um plano de estoque fantasma.

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ISENÇÃO DE RESPONSABILIDADE: As informações aqui apresentadas são apenas gerais e não devem ser tomadas como aconselhamento jurídico.

Não podemos garantir que os materiais aqui se apliquem à sua situação específica.

Direito da SEC: princípios básicos.

Nos termos da Seção 16 das leis de valores mobiliários e das regras da SEC, os executivos seniores, os diretores e os acionistas em grande bloco são obrigados a fazer os registros em curso sobre as participações em ações da companhia para denunciar quaisquer alterações. Esses arquivos são feitos no Formulário 3, Formulário 4 e Formulário 5. Sua empresa deve enviar esses formulários em seu site no prazo de um dia depois de serem arquivados na SEC.

Alerta: A SEC leva as suas responsabilidades de arquivamento da Secção 16 e os prazos em questão a sério. Em 2017, a SEC multou um diretor em US $ 25.000 por dois depósitos perdidos da Seção 16. Em 2014, a SEC conduziu uma ação de execução e impôs sanções a outro violador das regras da Seção 16. Para outros exemplos, veja comentários dos escritórios de advocacia Hogan Lovells e Gibson Dunn & Crutcher.

O Formulário 3 é o relatório inicial a ser apresentado por uma pessoa que relata a Seção 16 (por exemplo, um executivo sênior). Deve ser arquivado quer (1) no prazo de 10 dias após o diretor ou funcionário assumir o cargo ou (2) o mais tardar na data efetiva da declaração de registro para uma empresa de IPO registrando estoque pela primeira vez de acordo com a Seção 12 do Exchange Act. O formulário mostra o quanto o estoque da empresa, e de que forma, o agente ocupou a data em que assumiu essa classificação ou o IPO. O Formulário 3 também deve ser arquivado no prazo de dez dias após a participação de uma pessoa exceder 10% de qualquer classe de títulos de capital social registrados.

O Formulário 4 é usado para o relatório obrigatório de mudanças na propriedade de ações. As leis que entraram em vigor em 2002 exigem que você arquive o Formulário 4 antes do final do segundo dia útil após o dia em que a transação relevante ocorreu: praticamente todas as alterações de propriedade devem ser relatadas com o código de transação apropriado, mesmo que, como resultado de equilibrar compras e vendas, não houve variação líquida nas participações durante o mês.

Alerta: verifique o calendário de feriados observado pelo governo federal se não tiver certeza de se um feriado específico se qualifica como "dia útil" para os fins do prazo de apresentação de dois dias. O sistema EDGAR não receberá limitações nos feriados oficiais.

Geralmente, o Formulário 4 deve ser arquivado para qualquer outorga de ações, exercício de opção, aquisição de estoque restrito / UREs (em determinadas situações), vendas de ações (incluindo vendas de acordo com os planos de negociação da Regra 10b5-1), recebimento de um legado sob um será transferido para uma confiança e transação em ações da empresa por uma parceria da qual a pessoa relatora é membro. Se determinadas condições forem atendidas, é permitido relatar várias compras no mercado aberto ou vendas no mesmo dia no agregado (por exemplo, em uma única linha) no Formulário 4. (Consulte a Carta de Não-Ação da SEC de 25 de junho de 2008, para a Sociedade de Secretários Corporativos e Profissionais de Governança Corporativa.) Existem exceções específicas para certas transações sob ordens de relações domésticas em divórcio e regras especiais em caso de morte.

O Formulário 5 costumava ser arquivado por qualquer pessoa sujeita à Seção 16 (a) para denunciar quaisquer transações de valores mobiliários que ainda não foram reportadas no Formulário 4, quer porque as regras permitem o relatório diferido (por exemplo, para presentes) ou porque a pessoa relatora falhou ao arquivar um relatório exigido. Foi arquivado no ou antes do 45º dia após o encerramento do ano fiscal da empresa. Mas a SEC reduziu o uso do Formulário 5: as transações com a empresa, incluindo emissões de opções, cancelamentos, regentes e reimpressões, bem como exercícios, agora exigem relatórios de dois dias no Formulário 4. O futuro do Formulário 5 não está claro.

Alerta: a SEC não aceita os registros de papel dos Formulários 3, 4 e 5 (exceto em casos raros, onde a isenção de dificuldade é concedida). O arquivamento eletrônico dos relatórios da Seção 16 agora é obrigatório. Para arquivar eletronicamente, você deve obter códigos de acesso EDGAR preenchendo e enviando ID do Formulário SEC. Os relatórios arquivados atrasados ​​desencadearão a divulgação do Item 405 na declaração de procuração da sua empresa e no Formulário 10-K, além do risco de ações de execução da SEC por violações flagrantes em curso.

Para obter uma lista de quais transações devem ser relatadas e no que se refere à seção 16, consulte a SEC adota novas regras de relatório da Seção 16 por Gibson Dunn & Crutcher. Para interpretações recentes sobre a Seção 16, por equipe da Divisão de Finanças Corporativas da SEC, e regras e formulários relacionados, veja a seção Interpretações de Conformidade e Divulgação no site da SEC.

Documentos SEC.

Os registros da SEC da empresa representam os relatórios financeiros e declarações arquivados junto à Securities and Exchange Commission pela empresa. Saber mais.

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Esses relatórios, arquivados eletronicamente com a SEC, são puxados quando disponíveis e apresentados pela empresa.

Por que os investidores se preocupam.

Ao clicar no número do formulário SEC, o investidor pode ler o relatório financeiro completo arquivado pela empresa junto da Securities and Exchange Commission. Esta informação fornece ao investidor uma maneira direta de verificar e entender a posição financeira da empresa.

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Respostas rápidas.

Muitas empresas usam planos de opções de ações para empregados para compensar, reter e atrair funcionários. Esses planos são contratos entre uma empresa e seus funcionários que dão aos funcionários o direito de comprar um número específico de ações da empresa a um preço fixo dentro de um determinado período de tempo. O preço fixo costuma ser chamado de preço de concessão ou exercício. Os empregados que recebem opções de ações esperam lucrar com o exercício de suas opções para comprar ações no preço de exercício quando as ações estão negociando a um preço superior ao preço de exercício.

As empresas às vezes revalorizam o preço ao qual as opções podem ser exercidas. Isso pode acontecer, por exemplo, quando o preço das ações da empresa caiu abaixo do preço de exercício original. As empresas revalorizam o preço de exercício como forma de reter seus funcionários.

Se surgir uma disputa sobre se um empregado tem direito a uma opção de compra de ações, a SEC não irá intervir. A lei estadual, e não a lei federal, abrange tais disputas.

A menos que a oferta se qualifique para uma isenção, as empresas geralmente usam o Formulário S-8 para registrar os títulos que estão sendo oferecidos de acordo com o plano. No banco de dados EDGAR da SEC, você pode encontrar o formulário S-8 da empresa, descrevendo o plano ou como você pode obter informações sobre o plano.

Os planos de opções de ações dos empregados não devem ser confundidos com o termo "ESOPs", ou planos de participação em ações de empregados, que são planos de aposentadoria.

Arquivamentos SEC: formulários que você precisa saber.

O governo dos EUA permite que os investidores tenham uma visão clara da história e do progresso de uma empresa, e um vislumbre do seu futuro, através de um conjunto de documentos exigidos. Esses registros são declarações de registro, relatórios formais e periódicos e outros formulários fornecidos à Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos (SEC).

A SEC é um organismo de controle regulatório, que foi criado na década de 1930 para ajudar a impedir a manipulação de ações e a fraude. Coleta documentos detalhando a saúde financeira e operacional de empresas nacionais e estrangeiras que possuem ações próprias e negociadas pelo público.

O SEC verifica a qualidade das informações fornecidas nesses formulários e garante que a informação atenda a determinados requisitos. Muitos investidores também examinam esses arquivos e, muitas vezes, selecionam um formulário específico sobre outro. Eles estudam os formulários para as pistas que podem oferecer, uma análise rápida do desempenho da empresa ou uma descrição mais abrangente de suas atividades. Vamos dar uma olhada nos arquivos da SEC disponíveis para os investidores e o que eles podem lhe dizer sobre uma empresa.

Prospecto - Um documento legal que cobra ao emissor dos valores mobiliários para fornecer detalhes do investimento oferecido, como o negócio opera, seu histórico, gerenciamento, condição financeira e informações sobre qualquer risco. Os formulários financeiros incluídos no prospecto, como uma declaração de renda, devem ser auditados por um contador público independente. Informações adicionais - Além do prospecto, a empresa pode fornecer qualquer informação adicional relevante, como vendas recentes de valores mobiliários não registrados.

O 10-K é composto de várias partes:

O "resumo de negócios" descreve as operações da empresa (incluindo as que são internacionais), segmentos de negócios, história, imóveis, marketing, pesquisa e desenvolvimento, competição e funcionários. A discussão e análise gerencial (MD & amp; A) fornece uma boa explicação das operações e perspectivas financeiras da empresa. As demonstrações financeiras podem incluir o balanço patrimonial, a demonstração do resultado e a demonstração do fluxo de caixa. Outras seções discutem a equipe de gerenciamento da empresa e os procedimentos legais.

Os eventos que levam ao arquivamento do 8-K incluem uma falência ou concordata, danos materiais, conclusão da aquisição ou alienação de ativos, saídas ou nomeações de executivos e outros eventos importantes para o investidor.

Na declaração de procuração, os investidores podem ver os salários da administração, quaisquer conflitos de interesse que possam existir e outras vantagens recebidas. É apresentado antes da reunião do acionista e deve ser arquivado na SEC antes de solicitar votação dos acionistas sobre a eleição dos conselheiros e aprovação de outras ações corporativas.

Formulários 3, 4 e 5.

Nos Formulários 3, 4 e 5, os investidores observam como a propriedade e as compras são transferidas pelos diretores e diretores da empresa.

O formulário 3, o arquivamento inicial, informa os valores da propriedade. O Formulário 4 identifica as mudanças na propriedade. O formulário 5 é um resumo anual do Formulário 4 e inclui qualquer informação que deveria ter sido relatada.

Informações de fundo sobre o proprietário, incluindo qualquer má conduta criminal e o tipo de relacionamento que este proprietário possui com a empresa. Uma explicação de por que a transação está ocorrendo. O tipo e a classe da segurança de onde o dinheiro vem para a compra.

Compreender as informações enviadas pelas empresas envolve algumas medidas adicionais para ler entre as linhas. Revise os documentos da SEC em conjunto, em oposição a separadamente, para obter uma visão melhor da imagem geral, especialmente com os formulários financeiros. Os índices financeiros são freqüentemente usados ​​nas declarações para identificar a solidez financeira de curto e longo prazo da empresa.

As bandeiras vermelhas são muitas vezes reveladas nas notas de rodapé de uma empresa. As bandeiras vermelhas incluem:

Prestando atenção quando a empresa desacreditar os vendedores curtos. Seções muito confusas em uma carga de 10 ou 10 vezes por uma única vez ou especial.

Bem-vindo à Ajuda on-line do SEDI para agentes.

Informações preliminares para documentos de opções de ações.

As opções são uma classe separada de títulos e você deve informar separadamente suas participações e atividades de negociação em opções. Quando um insider é concedido opções de ações ou exerce opções de ações, os relatórios de insider sobre essas transações devem ser arquivados.

(Um insider geralmente deve relatar concessões e exercícios de outros instrumentos de compensação baseados em ações, incluindo unidades de ações fantasmas, unidades de ações diferidas, concessões de ações restritas, unidades de compartilhamento de desempenho, direitos de valorização de ações e instrumentos similares, de maneira semelhante às outorgas e exercícios de opções de ações.

Uma concessão de opções requer apenas uma transação (código 50) arquivada sob a designação de segurança das opções.

Um exercício de opções exige duas transações: uma para o exercício das opções (disposição) e outra para a aquisição do título subjacente (ambos usando o código 51). Se o título subjacente fosse posteriormente vendido, uma terceira transação seria necessária (código 10 se no marcador ou código 11 se for realizado em particular).

Você geralmente precisa denunciar a concessão de opções de compra de ações dentro de cinco dias corridos da data em que você aderiu legalmente a uma determinada quantidade de opções (até 31 de outubro de 2010, você precisa denunciar a concessão de opções de compra de ações no prazo de 10 dias).

Se o seu emissor apresentou um "relatório de concessão do emissor" dentro de cinco dias de calendário da concessão (ou dentro de 10 dias de calendário, no caso de uma concessão antes de 31 de outubro de 2010) que divulgue a existência e os termos materiais da concessão, não é necessário apresentar um relatório interno dentro dos períodos de tempo normais para o preenchimento de relatórios internos e você pode arquivar um relatório anual até 31 de março do ano seguinte. & # 160; Para mais informações, consulte a Parte 6 de NI 55-104.

Processo de arquivamento para uma concessão de opções.

Uma concessão de opções requer uma transação e é registrada da mesma maneira que uma aquisição de ações comuns com as seguintes exceções:

Use Nature Code 50 - Conceda opções depois de inserir o número ou o valor dos títulos adquiridos (lado esquerdo da tela), você é obrigado diretamente abaixo desse campo para inserir o número ou valor equivalente dos títulos subjacentes adquiridos. Se as opções forem exercíveis em uma base 1: 1, o mesmo número seria inserido no número ou valor equivalente do campo adquirido em valores mobiliários subjacentes. Preço unitário ou preço de exercício: Não aplicável (se insider não pagou nada no momento da outorga) Preço de conversão ou exercício: Indique o preço de exercício das opções Data de vencimento ou vencimento: Indique a data em que as opções vencem Nota: Até as opções serem exercido, o número equivalente de títulos subjacentes não é adicionado às participações reais do iniciado nos títulos subjacentes, uma vez que não significa e não deve ser tomado para indicar que os segurados subjacentes foram de facto adquiridos pelo iniciado.

Processo de arquivamento para um exercício de opções.

Um exercício típico de opções requer duas transações:

um para registrar a disposição das opções e um para registrar a aquisição do título subjacente (ou seja, ações ordinárias, unidades de confiança, etc.) usam Nature Code 51 - Exercício de opções para ambas as transações Ao registrar a disposição de opções, depois de entrar o número ou o valor dos títulos alienados (lado direito da tela), você é obrigado diretamente abaixo desse campo para inserir o número ou valor equivalente de valores mobiliários subjacentes. Se as opções forem exercíveis em uma base de 1: 1, o mesmo número seria inserido no campo do valor equivalente ou dos títulos subjacentes alienados. Preço unitário ou preço de exercício: o preço de exercício utilizado para a alienação das opções é o mesmo preço que o preço unitário informado para a aquisição do título subjacente (por exemplo, ações ordinárias). Por exemplo, esse preço é retirado do preço de conversão ou exercício inicialmente reportado na concessão de opções. Preço de conversão ou exercício: não aplicável Opções com diferentes preços de conversão ou exercício devem ser relatadas separadamente. Um exercício para dinheiro exigiria o uso do Nature Code 59 - Exercício por dinheiro.

Nota: Se o título subjacente foi posteriormente vendido, o insider deve registrar uma transação separada usando o código de natureza apropriado que descreve como a venda foi executada (por exemplo, código 10 se no mercado ou código 11 se realizado de forma privada).

Processo de arquivamento para uma expiração das opções.

Uma expiração de opções requer uma transação:

· & # 160; & # 160; & # 160; & # 160; & # 160; relatar a disposição das opções de maneira semelhante a um exercício de opções.

· & # 160; & # 160; & # 160; & # 160; & # 160; use Nature Code 52 - Expiração de opções.

Processo de arquivamento para cancelamento de opções.

Um cancelamento de opções requer uma transação:

· & # 160; & # 160; & # 160; & # 160; & # 160; relatar a disposição das opções de maneira semelhante a uma expiração de opções.

· & # 160; & # 160; & # 160; & # 160; & # 160; use o Código da Natureza 38 - Redenção, retração, cancelamento, recompra.

Processo de arquivamento para uma mudança de preço de exercício das opções.

Uma mudança no preço de exercício das opções do emissor, também conhecida como reprecificação, é tratada como uma concessão de uma nova opção. Quando as opções são reavaliadas, relate duas transações:

uma disposição para o cancelamento de opções (código 38), uma aquisição para a concessão de novas opções com o novo preço de exercício (código 50), o campo Observações gerais pode ser utilizado para indicar informações adicionais relacionadas ao reajuste das opções.

Processo de arquivamento para uma divisão ou consolidação de opções.

Uma divisão ou consolidação de opções pode surgir como resultado de uma alteração que afeta todas as participações de uma classe de valores mobiliários de um emissor da mesma maneira. Você precisará calcular o número de títulos que você adquiriu ou descartou de acordo com o índice de divisão ou consolidação. A relação é geralmente divulgada em um relatório de evento do emissor.

registrar uma aquisição (desdobramento) ou uma disposição (consolidação) para ajustar as participações usar Código da Natureza 37 - Desdobramento ou consolidação Preço de exercício: Divulgar o novo preço de exercício O campo Comentários gerais pode ser utilizado para indicar informações adicionais relativas à cisão ou consolidação de as opções.